罗志恒：美国制制业回流——动因、结果取瞻望

 

　　三是制制业添加值占P的比沉还鄙人降，从2010年的11。9%降至2023年的10。2%。

　　第三，环保成本较高，为满脚环保要求，需要高投入，采用新手艺和新材料，这添加了制制业运营成本。据测算，美国制制企业为恪守联邦律例（包罗但不限于环保尺度）需方法取的总成本正在2023年达到了3。1万亿美元。化工等行业为了满脚环保尺度需采用新手艺和新材料，而投入过高了部门企业回流。

　　三是环保成本较高。持久来看将来降低环保要求的可能性较低，为满脚环保要求而采用新手艺和新材料需要高投入。

　　第四，提拔供应链韧性取平安程度。美国正在环节矿物、消息取通信手艺、洁净能源等多个行业和手艺范畴对外依赖度较高，供应链平安可能受公共卫生事务和地缘影响。如美国内政部正在2018年发布了《环节矿物清单》（草案），该清单列举了美国对外依存度高且对美经济成长和至关主要的35种环节矿产清单，如稀土、钨、锑和锗；此中，有31种依赖进口（进口占年消费的50%以上），14种环节矿物完全依赖进口。

　　2008年国际金融危机后，奥巴马、特朗普和拜登接踵出台各类政策，谋求制制业回流美国。特朗普正在2024年竞选总统时，再次提到鞭策制制业回流是其主要的施政方针。跟着特朗普2。0时代正式，美国将来的制制业回流政策也愈发遭到关心。

　　第二，补助政策会持续，但补助的标的目的可能调整。特朗普1月20日上任首日即签订行政令，颁布发表退出《巴黎协定》，虽然其尚未拔除《通缩削减法案》，但其注沉保守能源，否决成长新能源的标的目的没有变化。将来新能源标的目的的补助应会打消，对动力电池、新能源汽车和光伏财产的回流可能影响，但《芯片法案》可能继续阐扬感化。

　　对内吸引性政策包罗通过减税、财务补助等激励和优惠手段，吸惹人才、资金等参取财产投资或立异勾当，次要面向需激励成长的高手艺财产。

　　三是改善消费场景，特别是办事业的消费场景。其一是冲击诈骗、冒充伪劣产物和不平安食物等，不变消费者决心。其二是优化消费政策和轨制，完美消费者权益机制，优化市场次序规范市场行为，加强对市场的分析监管。其三是提拔消费便当度和对劲度。

　　回流美国的制制业次要来自中国、日本、和韩国，这四国别离占2010-2023年间回流企业数量的24。6%、12。2%、12。8%、6。0%，占回流新增岗亭数量的19。7%、14。6%、12。7%、10。5%。除补助等配合要素外，来自中国的制制业回流受关税、制裁影响大，而来自日、韩、德的制制业回流更多是由于美国的市场规模大和手艺实力强，等还遭到了俄乌冲突等地缘要素的影响。

　　正在其他中低端财产中，金属成品、非金属矿物产物、能源石油和煤炭产物、木材和纸成品、食物和饮料回流结果不较着。成本和供应链这两个要素对金属成品和非金属矿物产物财产的结构很是主要，美国这两个财产的企业正在过去几十年内大量外迁，构成了不变的海外供应链；制制业回流政策难以填补美国企业正在成本和供应链上的劣势，企业回流志愿较低。能源石油和煤炭产物、木材和纸成品、食物饮料等财产的出产结构次要受资本、市场等要素影响，受回流政策影响也较小，且过去只要部门财产转移到他国，因而回流结果不较着。

　　这两个地域成为次要回流地，次要因为劳动力、能源等成底细对较低，税负较低，具备较好的财产根本。

　　第一，关税仍是特朗普2。0推进制制业回流的主要东西，特别是以往的关税政策正在促使纺织服拆、家具等财产回流方面阐扬了必然感化，因而将来特朗普会继续以至加大关税的实施力度和实施范畴。从政策力度看，特朗普曾正在竞选时中国、墨西哥和欧盟让美国商业受损，并提出可能对所有出口至美国商品无不同征收10%的基准关税，对中国加征60%或更高关税，对产自墨西哥的中国汽车加征100%关税。而目前特朗普已起头连续出台关税政策，本地现实2月1日，特朗普签订行政令对来自和墨西哥进口商品征收25%的关税。

　　第二，商业逆差仍正在扩大。取美国兴旺的需求比拟，无限的制制业回流未能无效缩小商业逆差；2010年美国货色商业逆差为0。65万亿美元，随后商业逆差继续扩大，2023年时商业逆差扩大到1。06万亿美元。

　　第四，部门州正在特定财产上具备优良的根本设备，如美国东南部具备优良的纺织业根本设备（高度从动化且环保的出产设备），因而部门纺织服拆企业回流至这些地域。如2013年浙江棉纺织龙头企业科尔集团颁布发表正在美国南卡罗来纳州投资2。18亿美元开设其第一家海外工场，而美国南卡罗来纳州兰卡斯特县曾是美国出名的纺织业沉镇，纺纱是本地的保守行业，具有优良的纺织业根本。

　　中国是美国制制业回流第一来历国，据Reshoring Initative，2010-2023年间从中国回流美国的企业共1425家、新增就业岗亭21。0万个。来自中国的回流企业次要分布正在计较机及电子产物、电气设备电器和组件、运输设备、纺织服拆、化学品等财产中。如正在光伏设备方面，2023年晶澳科技和浙江昊能别离颁布发表将正在美国投资6000万美元和3300万美元扶植新工场；而隆基绿能则颁布发表取美国可再生和洁净能源开辟商Invenergy合做，通过新的合伙企业Illuminate USA投资6亿多美元，正在美国的扶植光伏组件厂。

　　第二，短期内财产配套和手艺工人不克不及完全婚配需求。财产配套方面，美国部门制制业供应链依赖全球市场，特别是中、韩、日的原材料和零部件供应，要实现供应链的本土化，需沉构美国财产链条，既要额外的投资和手艺转移。手艺工人方面，美国缺乏一些财产的熟练工人特别是手艺工人。例如，台积电正在美国亚利桑那州的芯片代工场面对的一个主要问题就是缺乏响应的熟练工人，为项目运转，台积电从中国调派了1000多名手艺工人到美国工做，这占到了该项目目前2200名员工的近50%。

　　一是回流财产普遍，既有高手艺财产，也有保守财产，且保守财产占较大比例。据非营利组织回流（Reshoring Initative），2010年到2021年回流美国的所有制制业企业中，中低手艺和低手艺财产的企业共占回流企业总数的49%。

　　一是美国加征关税提高了进口产物成本，导致美国出产的成本取进口产物价钱差距缩小，如光伏、家具财产。

　　第三，部和南部地域的能源和地盘价钱较低。以电价为例，美国能源消息署2024年10月数据显示，美国南部和中东南部地域的工业部分平均电价正在美国所有地域中最低，仅6。01和6。83美分/千瓦时；整个美国部和南部地域的电价根基都低于美国平均工业部分电价（8。21美分/千瓦时，更远低于承平洋海岸地域（16。42美分/千瓦时）和新英格兰地域（16。42美分/千瓦时）。

　　一是劳动力成本较高。持久来看，从动化手艺的使用能够降低对劳动力的依赖，但从动化设备的研发、和升级需要更多高技术劳动力。

　　第一，劳动力成本较高。持久来看，从动化手艺的使用能够降低对劳动力的依赖，但从动化设备的研发、和升级同样需要大量高本质的手艺工人。

　　第一，制制业就业人数2002年后不竭下降，而2023年比2010年增加了136万。其一，美国制制业就业人数实现了显著的“V”形反转，2010年之前制制业就业人数不竭削减，而2010年后持续增加，2010年（1160万人）到2023年（1296万人）就业岗亭增加约136万，新增就业人数占2023年制制业就业人数的10。6%。据企业回流趋向的非营利组织回流（Reshoring Initiative）的统计，2010年至2023年美国制制业通过回流企业累计新增工做岗亭达190万个。美国制制业就业人数的添加并非只是金融危机后经济苏醒的成果，由于美国制制业就业人数的增加幅度大于英国、日本，而同期英、美生齿增加比例接近，可见美国的制制业回流政策确无效果。其二，除了就业人数添加，制制业就业人数占非农就业人数的比沉正在2010年后下降速度也有所放缓。美国制制业就业人数占比从2022年的13。7%持续下降到2010年的10。7%，年均下降0。4个百分点；之后下降速度放缓，2010-2023年平均下降0。1个百分点。

　　第三，正在高端财产中，运输设备、计较机和电子产物、电气设备电器和组件、医疗设备和用品、化学药品等，这几个财产的回流企业正在2010-2023年累计新增岗亭数别离达42。6万、35。5万、31。8万、15。7万和10。8万，共136。4万。他国企业因为美国、地缘对供应链的干扰，美国高手艺人才浩繁、前沿手艺发财、使用市场广漠等要素，添加对美国的投资；美国企业也出于补助等要素将本来对外的投资转回本土，如特斯拉将正在的动力电池投资打算改为正在美国出产。

　　正在高端财产中，运输设备、计较机和电子产物、电气设备电器和组件、医疗设备和用品、化学药品等回流结果都较好，这几个财产的回流企业正在2010-2023年累计新增岗亭数别离达42。6万、35。5万、31。8万、15。7万和10。8万，共136。4万。因为地缘对供应链的干扰，同时因为美国高手艺人才浩繁、前沿手艺发财、使用市场广漠等要素，他国企业添加对美国的投资；美国企业出于补助等要素也将本来对外的投资转回本土，如特斯拉将正在的动力电池投资打算改为正在美国出产。

　　对外性政策包罗通过设置门槛和前提等手段，提高商业成本，从而跨国企业正在美国进行投资，具体包罗加征关税、采购等。其一，关税方面，特朗普2018到2019年先后四轮对从中国进口的产物加征关税，美国对华进口平均关税税率从2018岁首年月的3。1%最高涨至2019岁尾的21%，加征关税的商品占2018年美国自中国进口金额的68。7%。其二，采购方面，奥巴马《美国回复和再投资法》中插入了“采办美国货”条目，要求任何由该法案赞帮的公共根本设备或公共工程项目只能利用美国国内出产的钢铁和其他制成品。

　　因为商业逆差不竭扩大等问题短期内无法改变，因而美国制制业回流政策具有持久性，难以因执政党更迭而变化。

　　第一，部门投资呈现项目延期和暂停的问题。英国《金融时报》2024年8月发布的演讲显示，正在《通缩削减法案》和《芯片法案》实施的第一年内，《金融时报》的2279亿美元制制业投资中，累计有近40%、价值高达840亿美元的大型制制业投资项目已延期或暂停，有些严沉项目了两个月到数年不等的延期。以台积电为例，其正在亚利桑那州扶植的第一座芯片代工场打算正在2024年量产，但目前量产时间已推迟到2025年上半年；而台积电正在该州扶植的第二座代工场打算正在2026年量产，但最新披露的量产时间较原打算也推迟近两年。企业推迟了项目进度，次要是由于补助法则恍惚、市场恶化、需求放缓，以及美国年政策存正在不确定性。

　　二是提高居平易近收入和加强收入预期。提高消费要处理居平易近消费能力的问题，最主要的是提高收入和加强收入预期。要进一步改善国平易近收入分派布局，通过完美税制、添加转移领取、加速农村地盘市场化流转等体例，提高居平易近特别是中低收入群体正在国平易近收入分派中的比沉。而且加大对特定群体的补帮和支撑，以提高其抗风险能力并提振消费，包罗对赋闲大学生的补帮、对农村白叟群体的补助、对于二孩以上家庭的特定补助等。详见《罗志恒：财务若何提振消费？》。

　　第三，从动化和人工智能手艺降低了制制业对劳动力的依赖。美国近年来提高了从动化手艺和人工智能正在制制业范畴的使用，部门因劳动力成本高而转移出去的财产，正在面对中国等国度劳动力成本上涨压力的同时，起头逐步添加正在美国的投资和出产规模。如近年来中国等国度的纺服企业正在美国投资建厂添加，美国纺服财产的投资和添加值正在2010年后较着提拔。

　　美国制制业本土回流次要流向美国部和南部，2010-2023年，回流这两个地域的企业合计跨越7000家，创培养业岗亭跨越132万个，占回流企业数量的66。5%和新增就业岗亭的76。3%。

　　一是加速扶植全国同一大市场，打破处所和市场朋分，打通限制经济轮回的环节堵点，推进商品要素资本正在更大范畴内通顺流动，完美公允合作审查轨制，拔除妨碍全国同一市场和公允合作的各类和做法。

　　一是加速保守财产转型升级，提高智能化、从动化程度。其一，加大技改补助力度和实施范畴，激励保守企业取人工智能龙头企业开展计谋合做，鞭策企业的智能化、从动化和数字化。其二，积极鞭策并购沉组，通过企业整合、横向一体化，提高保守企业合作力。其三，深化供给侧，积极转型升级，鞭策财产向财产链附加值更高的环节转移。

　　正在政策东西上，过去的关税政策正在促使纺织服拆、家具等财产回流方面阐扬了必然感化，美国将来或继续提高关税和扩大关税合用范畴；补助政策也将持续，但补助标的目的可能调整，洁净能源和新能源汽车的补助可能打消，半导体财产的补助将持续以至加码。正在财产标的目的上，美国将正在科技范畴，特别是正在人工智能、从动化等方面加大支撑力度。

　　二是美国和州对回流制制业进行大量补助和采购，降低了商品正在美国出产的分析成本，如初级金属产物财产。

　　第一，关税提高了进口产物成本，美国出产的成本取进口产物价钱差距缩小。特朗普上台后对大量的进口产物加征关税，如对中国的几轮加征关税影响了机械设备、汽车、钢铁、塑料成品等两头品和本钱品，家具、纺织服拆、玩具等消费品。据美国服拆鞋类协会统计，加征关税后美国服拆进口成本平均上升了10%-15%，很多服拆品牌商不得不提高产物售价以应对成本上升，因而高关税提高了正在美国出产商品合作力。

　　二是回流财产新增的就业岗亭以高手艺为从。据Reshoring Initative，2023年回流制制业企业带来的新增就业中，高手艺和中高手艺企业的就业岗亭占比达87%。此次要由于高手艺制制业投资和出产规模更大，新增就业岗亭更多；而低手艺财产因为从动化手艺的采用，新增就业岗亭较少。

　　美国制制业成本上升和要素全球范畴设置装备摆设是上一轮美国去工业化的次要动因，而近年来美国劳动力、等成本仍较高，制制业回流却照旧取得必然结果。其缘由次要是高关税、美国补助、地缘影响、美国庞大的消费市场吸引和从动化手艺采用等要素。

　　第三，制制业添加值大幅增加，增加幅度大于英法德等国，2023年较2010年，美国制制业添加值增加59%，而德、英、法别离增加24%、19%和9%。2010年之前，美国的制制业添加值成长速度和英法德等发财国度相当，但2010年后，美国增速显著快于英法德等国度。别的，美国制制业添加值占全球制制业的比沉正在2010年后趋于不变，2020年以来还略有提拔，2010年这一比沉为16。9%，而2023年达17。6%，而同期间的英法德等发财国度的制制业添加值占全球制制业添加值的比沉仍鄙人降。

　　可是还有一些财产的回流结果欠佳，其缘由次要包罗劳动力成本较高，短期内财产配套和手艺工人不克不及完全婚配需求，环保成本高档。

　　第二，部和南部地域的企业所得税和小我所得税较低。一般而言，美国企业需要缴纳联邦和州企业所得税，但一些部及南部州，南达科他州、德克萨斯州不征收州企业所得税，企业只需承担21%的联邦企业所得税。

　　第三，缩小差距。美国的企业从将制制业转移到成本更低的地域，并从企业的效率提拔中获益；但劳动者正在制制业转移后工做岗亭更少，全体好处受损。据米拉诺维奇的《全球不服等：全球化时代的一种新体例》中的估量，1980年代到2010年，美国的基尼系数从0。3上升到了0。4，劳资差距不竭扩大。据美国生齿普查局发布的《美国2010年的收入、贫苦取医疗安全环境》，美国人群中最富有的1%具有总收入的约20%，然而同时美国贫苦率为15。1%，贫苦生齿达到4620万人，为52年来最高。

　　三是美国制制业添加值大幅增加，2023年美国制制业添加值较2010年增加了59%，而德、英、法别离增加24%、19%和9%。

　　第二，制制业固定资产投资显著添加，2023年（7434亿美元）的制制业固定资产投资是2010年（3650亿美元）的2。0倍，也大幅高于2002-2007年间（均低于4000亿美元）。《金融时报》2024年8月的演讲显示，仅正在《通缩削减法案》和《芯片法案》实施的第一年内，《金融时报》统计了114个投资过亿美元的洁净能源和半导体大型项目，其总投资就达2279亿美元。

　　瞻望将来，特朗普正在政策东西上或仍以关税和补助为从，正在财产标的目的上可能加大对人工智能和从动化的支撑力度。

　　三是鼎力成长先辈制制业和新质出产力，特别是支撑成长人工智能。其一，加大对人工智能等范畴的研发和财税补助支撑力度。其二，对新兴财产营制适度宽松的监管。其三，搀扶培育中小企业，对将来财产范畴，通过优化、引进领甲士才吸引企业集聚，鞭策财产规模逐渐强大；同时积极鞭策中小企业和新兴企业的孵化和培育工做，通过创业补助、房钱补助、创业贴息支撑等，降低草创企业运营成本。其四，加大人才培育和培训，提高技术型人才的数量和能力。

　　本文会商的美国制制业回流，次要涵义为制制业的出产勾当迁回美国本土，其形式既包罗美国企业将正在美国之外投资或外包的环节转移回美国（狭义的回流，也称正在岸外包），也包罗美国企业将将来要正在他国的投资转为正在美国投资、以及他国企业添加正在美国的投资和扩大正在美国的出产（即FDI）。

　　回流美国的制制业次要落地正在美国部和南部，这些地域劳动力、能源等成本以及税负相对较低，部门地域具备较好的财产根本也吸引了特定制制业如纺织服拆业的回流。如2013年浙江棉纺企业科尔选择正在美国南卡罗来纳州投资建厂，由于南卡罗来纳州的兰卡斯特县曾是美国纺织业沉镇，具有优良的纺织业根本。

　　第一，回流财产普遍，既有高手艺财产也有保守财产。Reshoring Initative根据OECD对制制业的分类，将回流的制制业企业的财产类型分为四类，别离为高手艺、中高手艺、中低手艺和低手艺。据Reshoring Initative，2010年到2021年回流的所有企业中，中低手艺和低手艺财产的企业数量共占回流企业的49%；这一比沉正在2022和2023年虽然略有下降，但也接近30%。

　　正在中低端财产中，机械、初级金属产物、家具及相关产物、纺织服拆、塑料和橡胶产物等财产回流结果较好，这几个财产的回流企业正在2010-2023年累计新增岗亭数别离达17。1万、9。2万、9。0万、6。4万、5。7万，共47。4万。经测算，美国对中国等国度加征关税，对家具、玩具、纺织服拆等劳动稠密型商品以及机械设备等商品影响较大。别的，美国按照《国防出产法》《基建法案》《通缩削减法案》等，为机械和初级金属产物财产供给了财务补助、税收优惠和采购等支撑行动。如《基建法案》总收入1。2万亿美元，该法案的资金用于道、桥梁、铁、宽带、电力设备等根本设备范畴投资，从而拉动了机械行业的设备需求。

　　第二，正在中低端财产中，金属成品、非金属矿物产物、能源石油和煤炭产物、木材和纸成品、食物和饮料回流结果不较着。其一，金属成品和非金属矿物产物财产方面，美国的企业正在过去几十年大量外迁，构成了不变的海外供应链，美国制制业回流政策难以填补国内劣势，企业回流志愿较低。其二，能源石油和煤炭产物、木材和纸成品、食物饮料等财产的结构次要受资本、市场等要素影响，过去只要部门财产转移到他国，一般较难回流，如石油和煤炭财产2010年后因为产能过剩，投资和添加值增速不及之前。

　　回流的制制业，次要来自中国、日本、和韩国。这四国占2010-2023年间美国回流企业数量的24。6%、12。2%、12。8%、6。0%，占新增回流岗亭数量的19。7%、14。6%、12。7%、10。5%。除补助等配合要素外，来自中国的制制业回流受关税、制裁影响大，而来自日、韩、德的制制业回流更多是由于美国的市场规模大和手艺实力强，等还遭到了俄乌冲突等地缘要素的影响。

　　一是加速扶植现代化财产系统，支撑财产链国内有序转移，鞭策区域协调成长；同时鼎力成长先辈制制业和新质出产力，特别是支撑人工智能成长。二是积极扩大内需、拉动消费，加速扶植全国同一大市场，打破处所和市场朋分；同时财务发力，提高居平易近收入和加强收入预期。

　　第三，美国制制业添加值占P的比沉还鄙人降。美国制制业添加值虽不竭增加，但增速低于P增速，占P的比沉也从2010年的11。9%降至2023年的10。2%。

　　四是注沉保障财产链供应链平安，强化自从可控能力。阐扬新型举国体系体例的感化，加强环节手艺攻关，聚焦集成电、工业母机、根本软件等环节范畴，加速手艺攻关和使用，提拔财产链供应链的自从可控能力。

　　对内吸引性政策包罗通过激励和优惠手段，吸惹人才、资金等正在美国开展财产投资或立异勾当，具体包罗补助、减税、学问产权等。其一，补助包罗对投资、研发勾当、人才培育等进行财务补助。拜登2021到2022年间先后通过的《基建法案》、《芯片法案》、《通缩缩减法案》的补助政策最具代表性，这三案收入总规模达2。2万亿美元，沉点对洁净能源、半导体、根本设备等正在美国出产或利用美国出产的零部件进行补助。此中《通缩削减法案》汽车企业必需利用至多50%正在制制或拆卸的零部件才能获得3750美元的补助；若是想要获得别的3750美元补助，则跨越40%的电池焦点矿物必需来自美国或取美国签订商业协定的国度。其二，减税包罗遍及的税收抵免、对特定从体如小企业减税等。特朗普正在2017年通过《减税和就业法案》最具代表性，该法案将联邦企业所得税税率从35%降低至21%，以吸引企业扩张建厂和研发。别的，为了推进手艺的成长，奥巴马还成立了多个制制业立异机构（好比美国制制业设想核心），以推进研究、开辟和贸易化新手艺。

　　一是美国制制业就业人数实现了显著的“V”形反转，从总体下降转为上升，2023年较2010年添加136万人，而同期英国、日本别离削减21万、5万人。

　　第一，部是保守工业，财产工人多，而南部因为移平易近工人较多，低工资程度的劳动力供给相对充脚，这两个地域的多个州时薪低于30美元。2024年11月，全美时薪最低的四个州全正在部和南部，如密西西比州（27。12美元）、新墨西哥（28。49美元）、阿肯色州（29。03美元）、西弗吉尼亚州（29。15美元）和肯塔基州（29。15美元），远低于东北部地域和承平洋地域的哥伦比亚特区（51。66美元）、州（41。92美元）和州（41。42美元）。

　　二是美国制制业固定资产投资显著添加，2023年（7434亿美元）较2010年（3650亿美元）增加了一倍多。

　　第二，添加制制业就业岗亭。美国制制业向国外转移后，制制业就业人数从2000年的1718万人下降到2009年的1148万人，削减了33。2%，制制业岗亭的削减激发了财产工人的不满。

　　对中国而言，面临美国的关税、财产补助政策对全球制制业款式的冲击，要高度注沉美国制制业回流政策的持久性，制定针对美国制制业回流政策的持久策略，可从供给和需求两风雅面进行应对。

　　第二，美国和州对回流制制业进行大量补助，降低了商品正在美国出产的分析成本。正在层面，拜登自2020年以来，先后通过了《基建法案》、《芯片法案》以及《通缩削减法案》，三案涉及的财税资金别离为1。2万亿美元、2800亿美元和4370亿美元，合计规模超2。2万亿美元。这些资金次要通过财务补助和税收减免支撑芯片和洁净能源相关的财产，政策力度大且政策导向明白，部门企业为了补助而选择正在美国投资。正在州层面，部门州对制制业回流赐与较鼎力度的补助，如佐治亚州向现代电动汽车工场供给价值18亿美元的补助，包罗收购地盘、地盘整备、扶植根本设备和工人培训等方面。据智库Good Jobs First统计，2022年共有51项州级电动汽车补助方案，是该机构自1980年有记实以来规模最大的补助潮。

　　第一，削减商业逆差。20世纪50年代初期，美国是世界头号制制业强国，其制制业添加值占全球的比沉高达40%，因而曲到20世纪70年代正在内的大部门时间美都城是商业顺差。但跟着经济全球化成长和制制业向国外转移，美国制制业添加值占全球的比沉到2010年已降为16。9%；美国的商业逆差自1997年以来较着扩大，2008年已达到8000亿美元，而同年美国出口仅13000亿美元。

　　特朗普正在2024年竞选总统时许诺将沉振经济并创培养业机遇，并将“遏制外包，让美国成为制制业超等大国”做为其竞选纲要之一。而从特朗普和其他内阁宣传的政策从意中，我们可猜测特朗普2。0将通过关税、减税等政策办法，继续推进制制业回流美国。

　　跟着全球地缘的不不变性添加、人工智能和从动化手艺的成长，美国的制制业回流政策可能取得更好的结果，对我国的影响可能更为深远，因而我国的应对需更具前瞻性和计谋性。制制业回流是美国政坛共识，难以因政党更迭或者国际关系变化而改变，要注沉美国制制业回流政策的持久性，制定持久策略。面对美国的关税、财产补助政策和人工智能对制制业结构的冲击，中国可从供给和需求两风雅面进行应对。

　　对外性政策包罗通过加征关税、采购等，提高商业成本从而指导企业正在本土投资，该政策合用范畴普遍，涵盖大部门进口财产。

　　正在财产标的目的上，特朗普2。0可能加大对人工智能、从动化的支撑力度。本地时间1月21日，特朗普颁布发表甲骨文公司、软银和OpenAI将投资一个名为“星际之门”的项目，投资金额达5000亿美元，用于美国的人工智能根本设备扶植。当前美国正在人工智能上连结领先，而特朗普对人工智能等方面的积极立场，可能有帮于进一步降低美国制制业对劳动力的依赖。

　　鞭策制制业回流（reshoring）已成为美国两党为数不多的共识，这一共识根植于美国经济的几大问题：商业逆差不竭添加、制制业就业削减、差距日趋扩大、供应链平安取韧性存正在风险等。这些问题短期无法改变，难以因执政党更迭而变化。

　　第二，回流财产新增的就业岗亭以高手艺为从。据Reshoring Initative，正在制制业回流企业创制的就业岗亭中，2010-2021年来自高手艺企业和中高手艺企业的占比共为67%，而2022年和2023年这一比沉增加为86%和87%，新增的岗亭中高手艺的比沉越来越高。从财产来看，也能够发觉，2010年到2023年，新增岗亭中，运输设备、计较机和电子产物、电气设备电器和组件三个财产新增的岗亭占比就达到54。5%。目前回流的高手艺制制业特别是半导体和新能源汽车，都需要大量投资和雇工，如2023年电气设备、电器和组件行业平均一个企业新增339个就业岗亭；而回流的低手艺企业，多为可领取补助、规模较大、手艺较先辈的企业，这些企业回流美国时往往添加了从动化手艺的采用，因而新增就业岗亭较少，如纺织服拆业平均一个企业仅新增22个就业岗亭。

　　中国是美国制制业回流的第一来历国，据Reshoring Initative，2010-2023年间从中国回流美国的企业共1425家、回流的就业岗亭共21万个；来自中国的回流企业次要分布正在计较机及电子产物、电气设备电器和组件、运输设备、纺织服拆、化学品等财产中。

　　1、鞭策制制业回流已成为美国两党为数不多的共识，其动因次要包罗削减商业逆差、添加制制业就业岗亭、缩小差距、提拔供应链韧性取平安程度等。

　　第二，积极扩大内需，拉动消费。美国鞭策制制业回流的劣势正在于美国庞大的消费市场，为了充实阐扬我国超大规模市场劣势、加强中国对于制制业的吸引力，要坚持不懈地扩内需促消费。

　　自奥巴马以来，美国竭尽全力地鞭策制制业回流，其动因次要包罗削减商业逆差、添加制制业就业岗亭、缩小差距、提拔供应链韧性取平安程度。奥巴马正在国际金融危机后，面临日益空心化的制制业和不竭扩大的商业逆差，于2009年通过《美国制制业复兴框架》，提出“再工业化”计谋，试图激励立异、培育成长将来财产。特朗普1。0面临持续扩大的商业逆差和就业岗亭大幅削减的制制业，提出“制制业回流”计谋，试图缩小商业逆差和添加制制业就业。后来拜登也提出“供应链弹性”计谋，试图提高美国制制业的供应链韧性和平安程度，特别是正在环节矿物和原材料方面。具体而言，美国鞭策制制业回流的动因表现正在。

　　二是财产链国内有序转移，鞭策区域协调成长。其一，优化财产链国内结构，打制以链从企业加配套企业构成的财产链集群，加强财产链集聚劣势。其二，降低物流成本，提高铁水联运效率。其三，扶植衔接平台，支撑各地以现有园区为根本，打制衔接财产转移的从平台，完美根本设备和公共办事配套，能够考虑财产转移地域和衔接地域共建财产专业工业园区。其四，优化欠发财地域营商，提高行政审批效率，特别是涉及企业用地等行政审批事项；同时加速扶植公允准入、公允合作、包涵的市场经济体系体例，积极完美学问产权机制。

　　美国吸引制制业回流采纳了对内吸引性政策和对外性政策。前者包罗通过减税、财务补助等激励和优惠手段，吸惹人才、资金等参取财产投资或立异勾当，次要面向需激励成长的高手艺财产。后者包罗通过加征关税、进口等设置门槛和前提的手段，提高商业成本，该政策合用范畴普遍，涵盖大部门进口财产。

　　经济纪律比政策强，客不雅志愿要遭到客不雅纪律的限制，美国制制业全面回流是不切现实的，但沉点范畴沉点行业的回流趋向很是值得关心。

　　美国为什么要鼎力鞭策制制业回流？为此采用了哪些政策东西？制制业回流总体结果若何，此中哪些财产较好，哪些财产较差？特朗普2。0时代，美国制制业回流政策将发生什么变化，中国又应若何应对？本文次要研究和会商以上问题。

　　第四，新冠疫情和地缘影响下，取美国市场深度绑定的跨国企业考虑降低供应链风险和接近市场，从而正在美国投资建厂。新冠疫情后，跨国企业愈发认识接近市场和客户有益于降低成本；而近年来地缘摩擦也让跨国企业出于降低关税风险和供应链扰动风险的考虑，从而沉构财产结构。如台积电正在拜登出台《芯片法案》之前的2020年就颁布发表正在美国建厂，次要是由于美国是其最大的海外市场，美国诸多大企业如苹果、英伟达、AMD等皆是其客户，台积电正在美建厂可缩短供应链长度，快速响应客户需求，并降低运输风险取成本。

　　第一，加速扶植现代化财产系统，无论美国政策若何变化，要一直以我为从、立脚久远，持续提高制制业的全要素出产率，加强制制业合作力和比力劣势。

　　二是财产配套和手艺工人不克不及完全婚配需求。持久来看跟着制制业逐步回流这一问题会有所改善，但短期内要实现供应链和手艺人员的本土化需要额外的投资和手艺人员培训。

　　一是投资进度畅后，部门投资呈现项目延期和暂停的问题。据英国《金融时报》2024年8月的报道，正在《通缩削减法案》和《芯片法案》2022年实施一年内发布的约2279亿美元投资项目中，累计有近40%、价值达840亿美元的制制业投资项目已延期或暂停。

　　本文会商的美国制制业回流，次要涵义为制制业的出产勾当迁回美国本土，其形式既包罗美国企业将正在美国之外投资或外包的环节转移回美国（狭义的回流，也称正在岸外包），也包罗美国企业将将来要正在他国的投资转为正在美国投资、以及他国企业添加正在美国的投资和扩大正在美国的出产（即FDI）。美国深知无法实现所有制制业的回流，因而近年来美国鞭策沉塑全球财产链时，除了最主要的制制业回流政策外，还积极实施友岸外包（friendshoring）和近岸外包（nearshoring）策略。此中，友岸外包是要求企业撤离跟美国有地缘冲突的国度，并转移至美国友邦或取美国价值不雅附近的国度或地域；而近岸外包是将供应链相关环节外包至美国周边国度。